武鋼謀海外礦山上市首單 山東精密鋼管企管理課提上日程中國海外收購礦產(chǎn)資源的先頭部隊(duì)開始把這些礦山“帶”回國。自稱“世界上掌控***多鐵礦石資源”武鋼集團(tuán)，正謀求其位于中非利比里亞的鐵礦石項(xiàng)目赴香港聯(lián)交所上市。 山東精密鋼管經(jīng)歷了幾年困難后。12月12日，武鋼中非(香港)礦業(yè)有限公司(簡稱“武鋼中非公司”董事長熊新海對經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)說，將在2014年啟動武鋼中非公司在香港的上市工作，武鋼中非項(xiàng)目將是武鋼重點(diǎn)打造的海外礦山資產(chǎn)平臺之一。這是目前為止，中國鋼鐵行業(yè)將海外收購礦山醞釀上市的******單。武鋼中非公司為香港上市選擇了兩家保薦機(jī)構(gòu)，其******保薦人為摩根大通，第二家為廣發(fā)證券。熊新海未透露上市計(jì)劃的募資規(guī)模，說，武鋼中非公司謀求香港上市并不是因?yàn)槿卞X，為武鋼未來管理和運(yùn)營海外鐵礦石資源積累經(jīng)驗(yàn)。目前看，武鋼中非公司要啟動在香港的上市工作，還須先等待武鋼集團(tuán)在國內(nèi)A股上市的武鋼股份的增發(fā)計(jì)劃完成，該計(jì)劃尚在等待中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，因此武鋼中非公司登陸港股的計(jì)劃處于暫停狀態(tài)。山東精密鋼管武鋼股份增發(fā)的保薦機(jī)構(gòu)是廣發(fā)證券。武鋼集團(tuán)原計(jì)劃在2013年年內(nèi)完成武鋼股份的增發(fā)工作，但目前為止仍未獲批準(zhǔn)。山東精密鋼管赴港上市武鋼中非公司是武鋼國際資源投資開發(fā)有限公司(簡稱“武鋼國際”下屬公司，于2007年12月4日在香港注冊，利比里亞邦礦鐵礦山的實(shí)際管理和運(yùn)營者。2010年，武鋼國際出資6846萬美元從由國家開發(fā)銀行控制的中非發(fā)展基金有限公司手中收購了邦礦鐵礦山60%股份。爾后，武鋼、中非基金以及一家民營投資公司中利聯(lián)公司共同成立了武鋼中非公司，其中武鋼控股60%中非基金持股25%中利聯(lián)公司持股15%熊新海2010年10月被武鋼集團(tuán)董事長鄧崎琳選為邦礦項(xiàng)目的總負(fù)責(zé)人，擔(dān)任武鋼中非公司董事長。武鋼中非公司在2012年就曾向香港聯(lián)交所提出上市申請，但是兩個原因?qū)е逻@次上市被擱置，一是股東之一中利聯(lián)公司與和君顧問公司的一筆合同糾紛，另一個則是當(dāng)時香港資本市場的表示不是太好，而且邦礦項(xiàng)目還沒有產(chǎn)出鐵礦石來”山東精密鋼管不過現(xiàn)在邦礦項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)入試生產(chǎn)階段，上市計(jì)劃也再次被提出。據(jù)悉，目前邦礦項(xiàng)目已經(jīng)生產(chǎn)了6萬噸鐵礦石，預(yù)計(jì)在2014年一季度將會把******船鐵礦石裝船運(yùn)回國內(nèi)。2011年6月21日，邦礦項(xiàng)目獲得了國家發(fā)改委的批準(zhǔn)，山東精密鋼管產(chǎn)品規(guī)模年產(chǎn)1000萬噸，總投資20.65億美元。項(xiàng)目依照一期100萬噸復(fù)產(chǎn)工程加二期900萬噸工程實(shí)施，一期工程目前已建成，二期將在2017年建成，屆時該項(xiàng)目的年產(chǎn)能將達(dá)到1000萬噸。武鋼集團(tuán)對邦礦項(xiàng)目的全部投資預(yù)算為17.5億美元，這比國家發(fā)改委批復(fù)的計(jì)劃節(jié)約了3億美元。項(xiàng)目投資初期，國開行為其安排了大約15億美元的銀行授信。因此，中利聯(lián)公司礦業(yè)部總經(jīng)理霍振普也對經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，武鋼中非公司謀求香港上市，并不是因?yàn)槿卞X。這在中國整體海外礦山中并不多見，此前無論是中信泰富的西澳項(xiàng)目，還是中鋁與力拓的幾內(nèi)亞項(xiàng)目，都已超出原來的投資預(yù)算。目前看，武鋼中非公司何時能夠登陸港交所，取決于武鋼股份的增發(fā)計(jì)劃何時完成，后者是武鋼集團(tuán)整合其海外礦產(chǎn)資源的重要措施之一。2012年11月，武鋼股份推出了總額不超過150億元的定向增發(fā)計(jì)劃，用于購買母公司武鋼集團(tuán)旗下的4家鐵礦石公司股權(quán)，具體是武鋼礦業(yè)集團(tuán)100%股權(quán)、武鋼國際資源100%股權(quán)、武鋼巴西90%股權(quán)以及武鋼國貿(mào)持有的武鋼澳洲100%股權(quán)。由于武鋼中非公司隸屬武鋼國際資源公司，其邦礦鐵礦山項(xiàng)目也將被裝到武鋼股份的增發(fā)計(jì)劃中。這意味著，如果武鋼股份順利完成此次增發(fā)計(jì)劃，武鋼集團(tuán)早前幾年在海外收購的所有鐵礦石資產(chǎn)將全部納入到上市公司武鋼股份中。今年11月，增發(fā)計(jì)劃等待一年未獲批準(zhǔn)后，武鋼集團(tuán)許諾，武鋼股份對集團(tuán)海外礦山資產(chǎn)收購?fù)瓿珊笕陜?nèi)，如果所購礦業(yè)資產(chǎn)股權(quán)計(jì)提減值準(zhǔn)備，山東精密鋼管集團(tuán)將以現(xiàn)金形式按所計(jì)提減值準(zhǔn)備的金額如數(shù)補(bǔ)足。這被市場認(rèn)為是武鋼集團(tuán)再次為武鋼股份的增發(fā)計(jì)劃發(fā)力。武鋼中非公司董事長熊新海說，武鋼中非公司在香港上市與武鋼股份的增發(fā)并不沖突。只不過，武鋼中非公司的上市先需要等待武鋼股份的增發(fā)完成后，才可以實(shí)施。挑戰(zhàn)與風(fēng)險自2005年以來，受困于鐵礦石資源的山東精密鋼管鋼鐵企業(yè)開始紛紛走出去收購海外礦山，武鋼集團(tuán)是其中的激進(jìn)代表。短短幾年間，武鋼已在利比里亞、加拿大、巴西等國收購、參股多個鐵礦石項(xiàng)目，掌控鐵礦石權(quán)益400多億噸，成為全球鋼鐵制造商中礦石資源的******擁有者。武鋼集團(tuán)目前擁有8座海外礦山，但位于利比里亞的邦礦項(xiàng)目是唯一買下控制權(quán)、由武鋼介入建設(shè)和運(yùn)營的礦山，其他海外項(xiàng)目武鋼都是以參股形式獲得權(quán)益礦。不過，邦礦在后續(xù)運(yùn)營階段仍面臨著不小的考驗(yàn)。中國冶金規(guī)劃院礦山處一位專家說，中國***近幾年海外投資的礦山普遍本錢偏高，前期投入之后，后續(xù)的運(yùn)營本錢能否降下來才是關(guān)鍵”武鋼正在嘗試這么做。熊新海說，一期100萬噸的開發(fā)階段，邦礦項(xiàng)目的鐵礦石成本大概在90美元左右，若要從利比里亞運(yùn)回到中國，山東精密鋼管還需要可能40美元左右運(yùn)費(fèi)。跟巴西礦相比，不具備成本優(yōu)勢，不過我會通過******方案使成本盡可能降低。目前來看，******方案有兩個，一是選擇本錢更低的運(yùn)輸或銷售方案，熊新海已經(jīng)和臺灣TMT船運(yùn)公司討論過運(yùn)輸方案，還可以通過向蒂森克虜伯等歐洲鋼鐵公司銷售，來減少運(yùn)回中國的運(yùn)輸本錢。另一個辦法是盡快使邦礦項(xiàng)目達(dá)到1000萬噸的規(guī)模化生產(chǎn)。熊新海說，達(dá)到1000萬噸年產(chǎn)規(guī)模，可以使邦礦項(xiàng)目每噸鐵礦石的裝船本錢降至60美元左右，加上海運(yùn)費(fèi)20多美元，岸價也就是80多美元，依照臨時100-120美元的鐵礦石價格計(jì)算，邦礦項(xiàng)目的收益每噸至少在20美元以上。但也有山東精密鋼管業(yè)內(nèi)人士對熊新海提供的上述數(shù)據(jù)表示懷疑，某大型國有鋼鐵公司的礦山專家對經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)說，邦礦項(xiàng)目的岸成本價應(yīng)該在130美元左右，不可能只有80多美元。對此，熊新海回應(yīng)說，讓那些質(zhì)疑這個項(xiàng)目的人等著看結(jié)果吧。據(jù)介紹，該項(xiàng)目的一期運(yùn)營階段，邦礦項(xiàng)目要得到100萬噸鐵精礦，需要完成270萬噸的原礦開采。同時需要新建9公里的鐵路、橋梁、戰(zhàn)場等基礎(chǔ)設(shè)施，進(jìn)行碼頭加固、供水供電以及航道疏浚等基礎(chǔ)設(shè)施工程。此外，依照中利聯(lián)公司前期與利比里亞政府簽訂的合同，武鋼中非公司需要每年向利比亞政府繳納350萬美元的社會貢獻(xiàn)稅，每年向當(dāng)?shù)氐膶W(xué)校捐助20萬美元。此前，武鋼已經(jīng)投資2600萬美元修建當(dāng)?shù)貎蓷l總長50公里的公路，投資50萬美元對當(dāng)?shù)匾凰咧羞M(jìn)行了翻修，并花費(fèi)100萬美元為當(dāng)?shù)匾患裔t(yī)院配備醫(yī)療設(shè)備和藥品。武鋼運(yùn)營該項(xiàng)目的另外一個風(fēng)險則更具不確定性。熊新海說，風(fēng)險是利比里亞的國內(nèi)政局。目前當(dāng)?shù)氐姆凑α浚恢痹噲D為這個項(xiàng)目制造一些小麻煩。不過，武鋼中非公司也得到利比里亞政府給出的優(yōu)惠許諾。雙方簽署的協(xié)議中規(guī)定，邦礦項(xiàng)目在生產(chǎn)的前10年，當(dāng)?shù)卣畬λ猩a(chǎn)和經(jīng)營相關(guān)的進(jìn)口貨物免征進(jìn)口關(guān)稅，同時在首個25年的運(yùn)營期內(nèi)，免交高回報(bào)附加稅，鐵礦入口免交入口稅。熊新海說，邦礦項(xiàng)目在這些年中國企業(yè)海外收購的礦山中，已經(jīng)是非常劃算的一個。第二次學(xué)習(xí)熊新海看來，無論是山東精密鋼管項(xiàng)目在香港上市，還是武鋼股份把海外礦山納入的增發(fā)計(jì)劃，都是為了武鋼更好地學(xué)習(xí)運(yùn)營海外礦山資源做準(zhǔn)備。武鋼集團(tuán)董事長鄧崎琳此前在接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)專訪時曾表示，武鋼要在三到五年的時間通過海外收購，變成一家不再需要從別的礦山公司進(jìn)口一噸鐵礦石的鋼鐵企業(yè)。同時，400億噸的海外鐵礦石權(quán)益資源，一旦全部達(dá)產(chǎn)，無論是股份分紅、礦石收益，還是降低鋼廠自身本錢，都將給武鋼帶來大規(guī)模市場優(yōu)勢。目前山東精密鋼管對鐵礦石海外依存度超過了80%2005年，武鋼集團(tuán)開始進(jìn)行海外礦山的收購;2010年，武鋼從加拿大、巴西等地將通過股權(quán)收購獲得權(quán)益的鐵礦石運(yùn)回國內(nèi)，當(dāng)年權(quán)益礦運(yùn)量為220萬噸，2011年增至707萬噸。冶金規(guī)劃院礦山處專家說，若按照武鋼集團(tuán)目前4000萬噸的鋼鐵產(chǎn)能計(jì)算，每年需要6500萬噸左右的鐵礦石，其中大約5000多萬噸需要進(jìn)口。一旦武鋼這些年在海外礦山全部達(dá)產(chǎn)，武鋼的鐵礦石根本用不完。因此需要為這些鐵礦石找到買家。一波海外收購大潮過去后，山東精密鋼管企業(yè)學(xué)習(xí)海外礦山運(yùn)營管理的一課已被提上日程。中國早前幾年在海外收購的礦山，大都花費(fèi)巨大，后期投入亦不小，與主流礦山相比，原本就不具備明顯的本錢優(yōu)勢。而中國高價收購的海外礦山產(chǎn)能將在未來幾年間開始釋放，同時力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG等主流礦山的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，也將導(dǎo)致國際市場鐵礦石產(chǎn)能將在2016年前后開始集中釋放。中鋼協(xié)副秘書長李新創(chuàng)說，一旦產(chǎn)能增加導(dǎo)致礦價下跌，對于主流礦山來說，只是盈利多少的問題;但是對于中國山東精密鋼管的海外礦山來說，則是能否存活的問題。 編輯：武鋼謀海外礦山上市首單 山東精密鋼管企管理課提上日程